国防部：“台独”分子藏哪儿都无所遁形

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当时，樹藥可以贷款买房，我就是利用手里有限的一点资金，不断折腾，不断投资房地产，从中赚取差价，才还清了欠款但是这可以让它成为一个二线的，荷爾它成不了一线的基金，一线基金一定是更高层面的一个全方位的覆盖，他不能有短板的。因为在留存数据的曲线里，荷爾你可以看到你的产品更新是否做对了，运营策略是否做对了，用户反馈到底是什么样。为什么这些公司能够成功呢?因为他们经历过融资的困难，樹藥他们知道融资是不容易的，所以他们的每一分钱都花的非常谨慎。当然，荷爾如果切入点真的太小，缺乏延展性，投资人也会非常谨慎的。切入点很大的项目，樹藥要么是你找不到聚焦的点，要么就是肯定是巨头机会。但是美团的团购业务覆盖两百多个城市，荷爾饿了么才刚拿到C轮的钱，只做了二十多个城市，从覆盖量来说差别很大。此外，创业初期最好是做存量市场。但是切入点小是一个相对的概念，好小切入点能够包含潜在的大市场，并能够规划出打通大市场的路径。对创业者来说至少到5%到10%创业才有机会。

樹藥在我看来我只有这两种逻辑。荷爾本文总结自42章经组织的新基金闭门研讨会中的讨论内容。这个是新基金的一个特点，樹藥他其实是高死亡率的，樹藥就别管什么原因，你团队磨合不好也好、还是你投得不好也好、还是你策略上犯了错误也好，新基金创业我觉得他就是一个创业，创业一定是少部分机构成功，大部分机构完蛋。今天AR、VR也是一样，现在你看身边有多少朋友在用?科技界的、喜欢尝鲜的朋友当中都很少人在用，1%不到。

合伙人A：荷爾我们都以为没有了，结果2012年、2013年又出来打车这一波，是吧。合伙人B：樹藥那你们现在的利益分配机制是怎样的?合伙人C：我们的机制是和项目挂钩很紧，最多可以分走50%的carry。有翘尾效应的APP基本能达到百亿美金的市场。

荷爾所以2C为什么你觉得还会有大机会呢?因为我同意还有小的垂直领域可能会有。所以我下面的延续的动作就是从大机构里面找更多的人进来补充我们所需要的东西，樹藥去平衡我们没有学会的东西，樹藥因为VC这个需要快速学习，如果跟不上就完蛋。早期用户不是补贴换来的，任何一个需要去补贴的用户都是伪需求，不是刚需。

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